La Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA) ha publicado su Informe de Estabilidad Financiera de diciembre de 2024, que evalúa los riesgos y vulnerabilidades que enfrentan los aseguradores y fondos de pensiones en un entorno de alta incertidumbre. El informe destaca la capacidad del sector para absorber posibles choques, con ratios de solvencia por encima del umbral del 100%. Se analizan temas clave como las vulnerabilidades en el sector inmobiliario, el aumento del reaseguro intensivo en activos y el marco de evaluación del riesgo sistémico en Europa. A pesar de la disminución de la inflación y las tasas de interés, persisten preocupaciones sobre las perspectivas económicas.
La Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA) ha presentado su Informe de Estabilidad Financiera de diciembre de 2024, en el que se evalúan los riesgos y vulnerabilidades que enfrentan las aseguradoras y los fondos de pensiones ocupacionales europeos en un entorno marcado por la incertidumbre. Este informe no solo ofrece una visión general de los desarrollos recientes, sino que también incluye tres análisis temáticos que son especialmente relevantes en el contexto actual.
Las aseguradoras y los fondos de pensiones ocupacionales, al igual que otros sectores, se encuentran navegando por una situación geopolítica compleja y altamente incierta. Aunque hasta ahora el impacto de las tensiones globales sobre los sectores financieros europeos ha sido limitado, los riesgos subyacentes parecen estar acumulándose. Esto hace que el sistema financiero sea vulnerable a eventos imprevistos que podrían desencadenar cambios abruptos y significativos en las condiciones macroeconómicas.
En cuanto a la inflación, esta ha disminuido y se sitúa cerca del objetivo del 2% del Banco Central Europeo. Las tasas de interés también han registrado una caída generalizada tras una serie de recortes por parte de los bancos centrales. Sin embargo, crecen las preocupaciones sobre las perspectivas de crecimiento económico en Europa.
A pesar de estos desafíos, tanto las aseguradoras como los fondos de pensiones ocupacionales están bien posicionados para absorber posibles shocks. El ratio agregado de requisitos de capital solvencia (SCR) para las aseguradoras europeas supera ampliamente el umbral del 100%. En el segundo trimestre de 2024, las entidades de vida presentaron un ratio mediano SCR del 239.2%, mientras que el mismo indicador para las entidades no vitalicias fue del 212.6%. Por su parte, el ratio de financiación de los fondos de pensiones ocupacionales también es positivo, con un ligero aumento desde el 119.8% al inicio del año hasta el 120.6% en el segundo trimestre.
Más allá del análisis sectorial, el Informe de Estabilidad Financiera también examina tres temas cruciales para aseguradoras, fondos de pensiones ocupacionales y supervisores:
| Descripción | Cifra |
|---|---|
| Median SCR ratio para aseguradoras de vida (Q2 2024) | 239.2% |
| Median SCR ratio para aseguradoras no vida (Q2 2024) | 212.6% |
| Funding ratio para fondos de pensiones de beneficios definidos (inicio del año) | 119.8% |
| Funding ratio para fondos de pensiones de beneficios definidos (Q2 2024) | 120.6% |
El Informe de Estabilidad Financiera de EIOPA es un documento publicado por la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación que evalúa los riesgos y vulnerabilidades que enfrentan los aseguradores y fondos de pensiones ocupacionales en Europa.
El informe se centra en tres temas relevantes: las vulnerabilidades del sector inmobiliario, el reaseguro intensivo en activos y el marco de evaluación del riesgo sistémico europeo (SRAF).
Aunque el impacto de las tensiones globales ha sido limitado hasta ahora, se están acumulando riesgos subyacentes que podrían hacer que el sistema financiero sea vulnerable a eventos imprevistos.
Los requisitos agregados de capital solvencia (SCR) para los aseguradores europeos están bien por encima del umbral del 100%, con un ratio medio del SCR del 239.2% para las empresas de vida y del 212.6% para las no vida en Q2 2024.
A pesar de que ambos sectores invierten aproximadamente el 10% de sus activos en bienes raíces, un fuerte choque en este sector tendría solo un impacto modesto en general, aunque hay excepciones individuales.
El reaseguro intensivo en activos implica la transferencia tanto del riesgo de inversión como del riesgo actuarial al reasegurador, lo que permite a los cedentes mantener balances más eficientes y mejorar sus ratios de solvencia.
Entre los riesgos sistémicos se incluyen interconexiones crecientes entre diferentes actores financieros, así como riesgos emergentes relacionados con el clima, digitalización y ciberseguridad.